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1.計算器6年

(1)資本化利息10萬,固定資產原值110萬 (2)資本化利息5萬,固定資產原值105萬 (3)資本化利息5萬,固定資產原值105萬

2.(1)300萬 (2)31萬 (3)331萬 (4)331萬(5)273.55萬 3.(1)200萬,100萬,100萬,100萬 (2)300萬,150萬,150萬,50萬 (3)450萬,260萬,190萬,40萬 (4)190萬,0萬 (5)190萬,190萬

4.(1)11年,202萬元,20萬元,2萬元 (2)NCF0=-202萬元 NCF1=0

(3)NCF2-10=32萬元,NCF11=34萬元

5.(1)12年(2)21萬元(3)100萬元,120萬元,141萬元,41萬元 (4)121萬元 (5)10萬元

(6)NCF0=-100萬元 NCF1=0 NCF2=20萬元

(7)NCF3-6=18萬元 NCF7-11=29萬元 NCF12=70萬元 6.(1)0 ,5年

(2)+400 000元 (3)+72000元 (4)-28000元 (5)+28000元 (6)+21000元 (7)2500元 (8)-400 000元 (9)NCF1=95500 NCF2-4=93000 NCF5=133000

7.(1)都屬于普通年金的性質。前者為連續等額付款,后者為連續等額收款。 (2)200 000元 , 114699元 (3)114699元

(4)1028.85元 合計36009.75元 (5)971.03元

8.(1)1.76233 6.35275 3.60475 (2)5

(3)1.76234 與1.76233相比有0.00001的誤差 6.35285與6.35275相比有0.0001的誤差 3.60478與3.60475相比有0.00003的誤差

第八章 長期投資決策(下)

(一)單項選擇題

1.下列各項中,屬于長期投資決策靜態評價指標的是( )。 A. 獲利指數 B. 投資利潤率 C. 凈現值 D. 內部收益率

2.下列各項中,既屬于靜態指標,又屬于反指標的是( )。 A. 投資利潤率 B. 原云貴投資回收率 C. 內部收益率 D. 靜態投資回收期

3.下列各項中,既屬于動態指標,又屬于絕對量正指標的是( )。 A. 投資利潤率 B. 凈現值

C. 內部收益率 D. 動態投資回收期

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4.下列指標中,其分母為時期平均指標的是( )。 A. 投資利潤率 B. 年平均投資報酬率 C. 原始投資回收率 D. 靜態投資回收期

5.下列各項中,既考慮一定期間經營凈現金流量因素,又在一定程度上受建設期影響的指標是( )。

A. 投資利潤率 B. 年平均投資報酬率 C. 原始投資回收率 D. 靜態投資回收期

6.已知某投資項目原始投資為500萬元,建設期資本化利息為50萬元。預計項目投產后每年凈現金流量為88萬元,年平均利潤為66萬元,則該項目的投資利潤率等于( )。

A. 12% B. 13.2% C. 16% D. 17.6% 7.已知某投資項目的原始投資額為100萬元,建設期為2年,投產后第1-8年每年NCF為25萬元,第9-10年每年NCF為20萬元,則該項目包括建設期的靜態投資回收期為( )。

A. 4年 B. 5年 C. 6年 D. 7年

8.下列長期投資決策評價指標中,其數值越小越好的指標是( )。 A. 凈現值 B. 投資回收期 C. 內部收益率 D. 投資利潤率

9.某投資項目在建設期內投入全部原始投資,該項目的凈現值率為25%,則該項目的獲利指數為( )。

A. 0.75 B. 1.25 C. 4.0 D. 25

10.已知某投資項目的項目計算期是10年,資金于建設起點一次投入,當年完工并投產。經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是4年,則按內部收益率確定的年金現值系數是( )。

A. 10 B. 6 C. 4 D. 25

11.下列長期投資決策評價指標中,其計算結果不受建設期的長短、資金投入的方式、回收額的有無,以及凈現金流量的大小等條件影響的是( )。

A. 投資利潤率 B. 投資回收期 C. 內部收益率 D. 凈現值率

12.如果其他因素不變,一旦提高折現率,則下列指標中其數值將會變小的是( )。 A. 凈現值率 B. 投資利潤率 C. 內部收益率 D. 投資回收期

13.包括建設期的投資回收期恰好是( )。

A. 凈現值為零時的年限 B. 凈現金流量為零時的年限 C. 累計凈現值為零時的年限 D. 累計凈現金流量為零的年限 14.當某方案的凈現值大于零時,其內部收益率( )。 A. 可能小于零 B. 一定等于零

C. 一定大于設定折現率 D. 可能等于設定折現率 15.能使投資方案的凈現值等于零的折現率,叫( )。 A. 凈現值率 B. 資金成本率 C. 內部收益率 D. 投資利潤率

16.在按照逐次測試逼近法計算內部收益率時,每次所使用的折現率是( )。

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A. 資本(金)成本 B. 投資者要求的最低報酬率 C. 行業基準折現率 D. 設定折現率

17.下列方法中,可用于對原始投資額相同且項目計算期相同的互斥投資方案進行決策的方法是( )。

A. 凈現值法 B. 最短計算期法

C. 年等額凈回收額法 D. 差額投資內部收益率法

18.在只有一個投資項目可供選擇的條件下,如果該項目不具有財務可行性,則必然會存在的一種情況是( )。

A. 凈現值NPV>0 B. 獲利指數PI>1 C. 凈現值率NPVR<0 D. 內部收益率IRR>i

19.在對原始投資額不同而且項目計算期也不同的多個互斥方案進行比較決策時,應當優先考慮使用的方法是( )。

A. 凈現值法 B. 凈現值率法

C. 年等額凈回收額法 D. 差額投資內部收益率法

20.在單一方案決策過程中,可能與凈現值評價結論發生矛盾的評價指標是( )。 A. 凈現值率 B. 獲利指數

C. 內部收益率 D. 靜態投資回收期 (二)多項選擇題

1.長期投資決策評價指標的主要作用包括( )。

A. 衡量比較投資項目可行性 B. 衡量企業的財務狀況 C. 反映項目的投入產出關系 D. 反映長期投資的效益 E. 反映企業的經營成果

2.在下列指標中,可以直接依據項目凈現金流量信息計算出來的有( )。 A. 投資利潤率 B. 靜態投資回收期 C. 內部收益率 D. 凈現值率 E. 凈現值

3.在下列指標中,其計算公式以經營期年利潤或年均利潤為分子的有( )。 A. 投資利潤率 B. 年平均投資報酬率

C. 原始投資回收率 D. 包括建設期的投資回收期 E. 不包括建設期的投資回收期

4.在應用公式法計算靜態投資回收期時,必須具備的條件包括( )。 A. 建設期為零 B. 全部投資均在建設期發生

C. 投產后每年的經營凈現金流量相等

D. 投產后M年內每年的經營凈現金流量相等

E. M年內累計的經營凈現金流量大于或等于原始投資額

5.已知某長期投資項目的建設期為零,投產后每年經營凈現金流量相等,終結點有回收額。在此情況下,可以按特殊方法求得的長期投資決策評價指標包括( )。

A. 投資利潤率 B. 靜態投資回收期 C. 凈現值 D. 內部收益率 E. 原始投資回收率

6.下列長期投資決策評價指標中,需要以已知的行業基準折現率作為計算依據的包括( )。

A. 凈現值率 B. 獲利指數

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C. 內部收益率 D. 投資利潤率 E. 原始投資回收率

7.下列各項與獲利指數有關的表述中,正確的說法有( )。

A. 當原始投資在建設期內全部投入時,獲利指數減去1等于凈現值率 B. 獲利指數等于凈現值占原始投資的現值合計的百分比 C. 獲利指數指標無法直接反映項目的實際收益率 D. 獲利指數的大小受行業基準折現率的影響 E. 獲利指數指標是一個動態的相對數正指標

8.在計算凈現值時,下列各項中,屬于應用特殊方法前提條件的有( )。 A. 建設期為零 B. 沒有回收額

C. 每年經營凈現金流量相等 D. 全部投資在建設起點一次投入 E. 投產后凈現金流量表現為普通年金或遞延年金形式

9.如果建設起點發生投資,且項目滿足應用特殊方法所要求的要件,在沒有對計算結果進行調整的情況下,下列表述中正確的有( )。

A. 按一般方法和特殊方法計算出來的凈現值相等 B. 按插入函數法求得的凈現值不等于真正的凈現值 C. 按一般方法和特殊方法計算出來的內部收益率相等 D. 不可能按插入函數法計算出正確的內部收益率

E. 按插入函數法求得的內部收益率一定會小于真實的內部收益率 10.在運用項目投資決策評價指標時,必須遵循的原則包括( )。 A. 具體問題具體分析的原則 B. 確保財務可行性的原則 C. 分清主次指標的原則 D. 選擇最優方案的原則 E. 講求效益的原則 11.如果某一獨立方案的評價結論是:基本具有財務可行性,則可以斷定該方案的( )。 A. 凈現值大于或等于零 B. 凈現值率大于或等于1

C. 獲利指數大于或等于1 D. 靜態投資回收期大于基準回收期 E. 內部收益率大于或等于行業基準折現率

12.利用評價指標對單一的獨立投資項目進行財務可行性評價時,能夠得出完全相同結論的指標有( )。

A. 凈現值 B. 凈現值率 C. 獲利指數 D. 內部收益率 E. 靜態投資回收期 13.在單一的獨立投資項目中,當一項投資方案的凈現值小于零時,表明該方案( )。 A. 獲利指數小于1 B. 不具備財務可行性

C. 凈現值率小于零 D. 內部收益率小于行業基準折現率 E. 靜態投資回收期小于基礎回收期

14.已知在甲、乙、丙、丁四個建設項目投資方案中,甲方案的決策與其他方案之間沒有任何關系,在乙和丙方案之間只能選擇一個方案,丙方案需要以上馬丁之案為前。據此可以斷定( )。

A. 甲方案屬于單一獨立方案 B. 乙與丙方案屬于互斥方案 C. 丙與丁方案屬于互斥方案 D. 乙與丙方案屬于組合方案 E. 丙與丁方案屬于組合方案

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15.下列各項中,屬于參加多個互斥方案比較決策的方案必須同時具備的前提條件有( )。

A. 凈現值≥0 B. 獲利指數≥1

C. 凈現值率<0 D. 靜態投資回收期≤基準回收期 E. 內部收益率≥行業基準折現率

16.下列方法中,可用于原始投資額不同且項目計算期也不相同的多個互斥方案比較決策的有( )。

A. 凈現值法 B. 凈現值率法

C. 年等額凈回收額法 D. 差額投資內部收益率法 E. 計算期統一法

17.下列各項中,可用于原始投資相同,項目計算期也相同的互斥投資方案比較決策的方法有( )。

A. 差額投資內部收益率法 B. 凈現值法

C. 凈現值率法 D. 年等額凈回收額法 E. 計算期統一法

18.已知甲、乙兩個互斥方案的原始投資額相同,如果決策結論是:“無論從什么角度看,甲方案均優于乙方案”,則必然存在的關系有( )。

A. 甲方案的凈現值大于乙方案 B. 甲方案的凈現值率大于乙方案 C. 甲方案的投資回收期大于乙方案

D. 差額投資內部收益率大于設定折現率 E. 乙方案的年等額將回收額大于甲方案

19.下列各項中,屬于投資敏感性分析前提條件內容的有( )。 A. 多個關鍵指標假定 B. 有限因素假定

C. 因素單獨變動收定 D. 10%變動幅度假定 E. 不利變動方向假定

20.下列各項中,屬于風險投資決策常見方法的有( )。 A. 期望值決策法 B. 風險折現率調整法 C. 肯定當量調整法 D. 決策樹法 E. 風險因素調整法 (三)判斷題

1.從企業投資主體立場出發設計的長期投資決策評價指標中,不應當包括從債權人的立場出發的反映償債能力的借款償還期指標和體現國家投資主體立場的投資利稅率指標。

( )

2.長期投資決策評價指標按其在決策中的地位分類,可分為主要指標、次要指標和輔助指標。 ( )

3.動態指標又稱為非折現評價指標,包括凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率等。 ( )

4.長期投資決策評價指標按其性質為標志進行分類是最基本的分類。 ( ) 5.如果某期累計的凈現金流量等于零,則該期所對應的期間值就是包括建設期的投資回收期。 ( )

6.無論在什么情況下,都可以采用列表法直接求得不包括建設期的投資回收期。( ) 7.原始投資回收率和靜態投資回收期指標的計算都需要考慮凈現金流量因素,但前者不受建設期和投資方式的影響。 ( )

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